Дисбаланс движения финансовых ресурсов в экономике

disbalans-dvizheniya-finansovykh-resursov-v-ekonomike

Дисбаланс движения финансовых ресурсов в экономике

Дисбаланс движения финансовых ресурсов в экономике

Положительные и отрицательные последствия влияния дисбалансов движения финансовых ресурсов (ДДФР) в экономике актуализируют вопросы исследования направлений такого влияния и оптимизации его степени. В рамках наших исследований выделены следующие направления влияния ДДФР в экономике:

Влияние ДДФР на устойчивость финансового сектора экономики (ФСЭ). Для оценки такого влияния было проанализирована взаимосвязь между предлагаемым нами показателем оценки уровня ДДФР и индикаторами финансовой устойчивости Международного валютного фонда, показателем Z-score устойчивости банковской системы. По результатам проведенного анализа нами получено прямое (обратное) связь (низкий, средний, выше среднего, существенный) между ДДФР и уровнем устойчивости ФСЭ. Также дополнительно нами подтверждена гипотеза о негативном влиянии ДДФР на устойчивость ФСЭ.

Позитивность такого влияния была доказана для незначительного количества развивающихся стран (благодаря относительно устойчивому развитию их реальных секторов экономики, более или менее прогнозируемом развитии их ФСЭ).

Влияние ДДФР на экономический рост. Для проведения оценки такого влияния нами было предложено индекс финансового развития (разработан на основе проведения факторного статистического анализа; зависит от таких показателей как: отношение денежного агрегата М3 к валовому внутреннему продукту, доля кредитов, предоставленных частному сектору в валовом внутреннем продукте; удельный вес общей стоимости активов ФСЭ в валовом внутреннем продукте).

Базовым (контрольным) показателем при оценке влияния ДДФР на экономический рост страны нами были выбраны прирост валового внутреннего продукта на душу населения. В ходе такой оценки нами была использована авторегрессионная модель с распределенным лагом.

Читайте также  Совершенствование управлением финансовыми компаниями

Оценка влияния ДДФР на экономический рост нами проводилась в кратко- и долгосрочной перспективах

Результаты проведенной нами оценки (для Украины и ряда стран, подобных ей по уровню экономического развития) доказали существование негативного влияния ДДФР на экономический рост. Рост предлагаемого нами индекса финансового развития обусловил снижение темпов прироста валового внутреннего продукта на душу населения. Это, конечно, обусловливает необходимость разработки стратегии регулирования ДДФР в национальной экономике.

Влияние ДДФР на социальное развитие. Учитывая неоднозначность выводов ряда зарубежных ученых о возможных последствиях воздействия ДДФР на социальное развитие стран. Нами было проведено собственную оценку такого влияния на примере экономик Украины и стран подобные ей по уровню финансового и социально-экономического развития.

Индикаторами для оценки влияния ДДФР на социальное развитие нами были выбраны:

а) коэффициент Джини, показатели уровня, глубины бедности, ставка годового уровня безработицы (социальные параметры);

б) уровень занятости в ФСЭ, уровень внутренних кредитов, доля добавленной стоимости, созданной ФСЭ, уровень депозитов финансовой системы, капитализация фондового рынка (параметры финансового развития);

в) открытость торговли, доход на душу населения (дополнительные контрольные параметры).

В ходе такой оценки нами была использована регрессионная модель с фиксированными эффектами. Результаты проведенной нами оценки (для Украины и ряда стран Центральной и Восточной Европы) доказали существование неоднозначного влияния ДДФР на социальное развитие этих стран: для ряда зарубежных стран (со значительным уровнем развития их финансовых систем) доказано негативное влияние ДДФР (при этом степень такого воздействия возрастает при одновременном росте уровня финансового развития страны). Для национальной экономики в целом ДДФР положительно влияют на уровень удовлетворения социальных потребностей общества (сокращается уровень бедности, безработицы и т.д.).

Читайте также  Дифференциация экологических инноваций в обеспечение устойчивого развития экономики

Влияние ДДФР на функционирование инвестиционного рынка

Последствия ДДФР на функционирование такого рынка является разносторонними (могут иметь как положительный, так и отрицательный воздействия). Для оценки влияния ДДФР на инвестиционный рынок (для Украины и ряда зарубежных стран) нами выбраны следующие показатели:

а) инфраструктуры инвестиции, валовое накопление капитала, валовое накопление основного капитала, прямые иностранные инвестиции (инвестиционные параметры)

б) отношение внутренних кредитов ФСЕ к валовому внутреннего продукта, процент добавленной стоимости сектора FIRE (finance — финансы, insurance — страхование, realestate — недвижимость) в совокупной валовой добавленной стоимости (параметры, характеризующие ДДФР);

в) темп роста валового внутреннего продукта на душу населения, общие государственные расходы на конечное потребление (дополнительные контрольные параметры).

В ходе такой оценки нами была использована регрессионная модель с фиксированными эффектами. Полученные нами результаты исследуемой оценки показывают несущественное влияние ДДФР на инвестиционные потоки в реальном секторе экономики (неоднозначного характера, с преобладанием положительных результатов воздействий).

Похожее ...